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负债率居高不下 瑞康医药停止并购另谋整合

  时间:2019-11-03 17:27:48   来源:泽覃冲头门户网站  点击:4987 次  字号【

康瑞制药昨日宣布,计划利用“医院供应链延伸服务项目”剩余的11.58亿元补充营运资金。多年来,大规模并购一直保持着公司的高负债率。被财务费用“吞噬”后,公司开始选择调整发展方向,停止并购,开始寻求整合。

成本率仍然很高。

康瑞制药的主要业务是向医疗机构销售药品、医疗器械和医用耗材,同时提供医疗信息服务、医院管理咨询服务、住院物流服务和医院物流服务的综合服务提供商。近年来,公司的发展方向已经开始注重加快建设全国性、综合性的医疗器械直销网络,打造以“并购+合作伙伴”为主要手段的多类别平台公司。

为了满足扩张的需要,康瑞制药近年来在收购医药和医疗器械销售公司方面没有松懈。从2016年到2018年的三年间,公司花费了30多亿元收购了119家相关公司。

随着领土的扩大,公司的收入向前迈出了一大步。2016年至2018年,公司实现收入分别为156.19亿元、232.94亿元和339.19亿元。2016年和2017年,公司净利润也呈现增长趋势,分别达到5.91亿元和10.08亿元。然而,2018年,公司净利润开始下降,收入却在增加,净利润为7.79亿元,同比下降22.77%。

2019年,《康瑞医药中国日报》继续呈现“增收不增收”的趋势。报告期内,公司实现收入179.57亿元,同比增长15.8%,净利润3.83亿元,同比下降33.99%。公司的大规模扩张导致销售和管理费大幅上涨,其中销售费用达到12.78亿元,同比增长25.48%。管理费总额6.96亿元,同比增长10.62%。另一方面,高应收账款和大规模融资活动的结算也使公司经营现金流和融资活动净现金流分别减少了110.36%和94.24%。虽然公司表示目前正在增加应收账款的结算,但应收账款仍高达182.32亿元,占总资产的48.49%。另一方面,公司负债水平居高不下,达到258.64亿元,资产负债率为68.79%。报告期内,仅财政支出就达到4.14亿元,同比增长141.14%。

筹集的11亿英镑资金被转化为补充资金。

经过多年的快速扩张,康瑞制药决定放慢步伐。

昨日,上市公司发布《关于终止部分融资投资项目的公告》,以补充营运资金替代2015年“医院供应链延伸服务项目”剩余的11.58亿元。该项目总投资13.18亿元,计划筹资12.06亿元。其主要内容包括建立药品、设备供应商和医疗机构之间的信息交流平台、医院物流管理系统和药房自动化改造。项目建成后,将实现从流通企业到医院再到患者的药品和器械一体化供应链延伸服务。截至公告日,该项目共投入资金9091.1万元,全部为固定资产投资。

康瑞制药表示,筹资目的的变化主要是基于对市场环境变化和公司自身发展的判断。目前尚不清楚供应链延伸服务是否属于药房托管。因此,在上述背景下,公司将继续利用募集资金投资大型固定资产,这将增加募集资金的投资风险。同时,此次增资将有助于缓解营运资金压力,并将大大改善公司的营运资金状况。

公司同日宣布,公司董事会审议并通过了《关于拟发行海外债务融资工具的议案》。公司拟申请发行总额不超过3亿美元的海外债务融资工具。公司通过了《关于向全资及控股子公司提供担保、降低公司担保金额的议案》。

瑞康的基金有多紧?当《公共证券报》的一名记者致电康瑞医药时,该公司秘密办公室的工作人员解释道:“海外债券的发行目前只考虑多一个融资渠道。发行时间取决于时间窗和利率情况。目前,会议刚刚举行,这并不意味着立即需要资金。”

另一方面,对于大量吞噬净利润的高负债率和财务费用,对方表示:“高负债率和高销售费用主要由行业性质决定。财务支出确实消耗了大量利润,尤其是去年和今年,主要是因为利率一直很高。目前,该公司的并购已经停止。合并报表中已有200多家子公司,规模相对较大。整合的过程必须开始。整个公司规模很大,相关运营成本不会很低。因此,财政压力一直存在。公司并购不是最“烧钱”的项目。毕竟,有一个履约保证协议。净利润下降是不可避免的趋势,该行业不可能永远赚取巨额利润。”

另一方还表示,降低公司对子公司的担保额度与资金短缺无关,只是根据各公司的发展情况调整额度。该公司目前的基本面是正常的。

资料来源:公共证券新闻

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